05月20日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 海通证券对国务院常务会议研究部署鼓励汽车家电“以旧换新”政策措施。由于医疗和社会保障制度不健全，难以想象经济疲弱之际居民会维持原有消费水平。但中国政府的政策显示了其高明的一面：之于耐用消费品，用财政补贴激励其做原有存量的改善;之于非耐用消费品和服务，则以发放消费券的形式刺激推动。尽管居民消费并非社会消费品零售总额数据所显示的那样乐观，但至少保持了相对平稳的增长。

　　海通证券对未来市场走势的看法是，昨日铜期货与A 股的相关铜类股票以涨停报收，历史上有色板块均成为市场行情的先锋和风向标，本次是否会重演将拭目以待。从隔夜美股的外盘的情况来看，由于新屋开工数据的意外下跌导致地产与金融板块表现差异，并最终带动金融板块以及整体指数冲高回落，反映出市场仍比较谨慎。从原油期货的主力合约看，盘中创出本轮油价反弹的新高但最终以上行的十字星收报，投资人谨慎乐观;而持仓量的不断放大反映出多头的不断挺进。就股票市场而言，有色板块在经过了一段时间的盘整后也有再次选择方向并有可能向上突破的可能，因此有色板块的动量值得关注。除有色板块外，传媒板块也值得关注。该板块基本属于本轮反弹行情的冷点，然而近期有望出台的文化产业振兴规划有可能成为行情的催化剂。当前市场行情的演进主要以热点切换和紧跟政策为主，因此该板块也值得投资者关注。 内容来自dedecms

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

　　对市场总体走势，光大证券认为，在跳空上行后，股指面临适度的震荡和整固要求，来消化前期累积的获利盘，但在流动性宽松和上市公司业绩修复的背景下，市场震荡向上趋势并未改变。昨日的国务院常务会议决定将70亿元补贴家电和汽车，将购成相关受益个股的短期交易性机会。

　　天相投顾 天相投顾对消息面未作关注。

　　对于市场趋势，天相投顾分析认为市场依然维持了板块轮动推升两市股指震荡上行的格局，正如之前提到过的，上证指数目前运行至08年7月份的2600?2900点的成交密集区内，在这一区域内股指的震荡将是一种常态，但这种技术性调整不会改变目前市场震荡向上的运行格局。随着各种产业和区域振兴政策的不断出台，市场结构性的投资机会还将不断涌现。

　　国泰君安 19 日召开的国务院常务会议决定，今年中央财政将老旧汽车报废更新补贴资金从10 亿元增加到50 亿元，同时安排20 亿元资金用于家电“以旧换新”补贴。对此，国泰君安点评认为，因为是“以旧换新”，因此必须先要有旧车才能享受相关的补贴。其次虽然国家希望通过这样的措施来拉动相关汽车的发展，但是由于这些车型主要是“投资品”，因此适度提前报废并换购新车，对于购车者来说将会与是否能有“回报”直接挂钩，也就是说如果未来购车者找不到活，挣不到钱，那么他就没有换购的动力。综合分析可见，虽然国家对商用车的发展出台了相关的刺激措施，但是其效用究竟如何却还有待观察。对家电方面，与“家电下乡”政策相辅相成。节能空调和冰箱、液晶电视等产品受益较大;对应补贴额上限的家电产品销量增长较好。今年用于补贴“以旧换新”的资金为20 亿元，拉动家电销售略少于200 亿元。由于目前各地细则尚未制定，政策宣传和推广等都需要时间，预计今年实际实施时间不会超过半年。考虑到未来政策实施地区、时间和产品的扩张，有望实现对家电市场的显著拉动。

　　对于市场走势，国泰君安的观点是，昨日中铁和中铁建H股在午后交易时段出现飚升，估计今日相对应的两只A股可能会有表现，若早盘高开不剧烈，投资者可考虑适当介入。

　　国元证券 国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”政策措施。会议指出，今年以来，国家结合重点产业调整和振兴规划实施，加大老旧汽车报废更新力度，出台鼓励“汽车摩托车下乡”、“家电下乡”等政策。

　　对于市场走势，国元证券认为，在“保八”成功和宏观经济总体向上的大前提下，股市有望继续震荡向上。短期来看，涨幅过大、估值偏高可能给市场带来较大调整压力，但资金面仍然宽裕、政策刺激持续出台又将对市场构成支撑，因此短期趋势向上的格局不会改变，但震荡的态势将更加明显。 织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)