06月04日研究机构晨会精华汇总

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 5 月，全国发电量2897.19 亿千瓦时，同比减少3.54%。对此，海通证券评论认为，全国发电量已从“大幅回落”走向“底部企稳”阶段;发电量有力回暖的迹象尚不明显。从去年底今年初一度出现的两位数的下滑，到当前连续4%左右的降幅，表明发电量同比加速下滑的势头已经遏止，与我国宏观经济的企稳态势基本一致。但发电量在“低位徘徊”中要实现有力抬头，尚待时日。中国发电量和用电量“负增长”的态势将贯穿整个上半年。进入三季度，各地区特别是沿海地区电力需求量可能会陆续出现正增长，并逐步带动发电量数字的明显回升。

　　海通证券对市场走势的分析指出，本轮行情的最重要推动力是“美元快速贬值”。但昨夜美元指数已从最低值78.3 回升至79 上方，持续下跌势头似乎呈现刹车迹象。提请投资者密切关注美元动向，切记追高风险。

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

　　对市场总体走势，光大证券认为，近期市场结构分化明显，中小板股指并未能在这波上涨行情中创新高，推动市场的力量主要靠银行、有色等蓝筹股的补涨，权重股估值快速提升后，整体市场的估值洼地正在减少，在相关权重股和资源股涨幅逐步累积后，估值的提升还需外因来刺激和推动。总体看，在隔夜美股回调、大宗商品价格回落的影响下，股指短期会产生震荡，但在宏观经济企稳和市场做多情绪高涨的环境下，A股市场向上趋势尚未改变，经过震荡整理后，仍有望延续股指强势、结构分化的格局。 copyright dedecms

　　国泰君安 国泰君安对5月份发电量同比下降3.5%，比4月份3.55%的降幅有所收窄，这一消息进行了关注，但未作评论。

　　国泰君安分析认为，在基本面上我们维持现在的快速上涨已经超过了当前基本面能够维持程度的观点;市场可以根据一个美好的预期而对未来做出一个提前的上涨反映，但是如果要能够维持这个价格水平必须要有现实的基本面能够兑现，比如接下来二季度的企业利润。我们尚看不到这个基本面的支撑。而资金面上一个通常的解释是认为现在的资金面供给充裕，因此市场仍然可以维持上涨。但事实是即使撇开货币供应量暴增向股票市场溢出的效应可能会逐渐衰弱，伴随着大盘的上涨资金的存量也等于变相在逐渐减少，因为完成一次换手需要的价格更高了。资金面也是会波动的。最后需要指出的是技术面上，最近上证指数两次超过10%以上的回调(分别是08年12月9日和09年2月17日开始)都是在大盘连续拉出长阳线上涨之后，以一根吞没形态的长阴线扭转了此前的上涨趋势，并持续快速杀跌回落。而形态上看上证指数也已经接近了三月份反弹以来形成的上升趋势的上轨。综合以上判断，我们认为当前短线风险积聚程度已经非常大，需要保持谨慎的心态。

　　方正证券 方正证券对消息面未作关注。 本文来自织梦

　　对于市场走势，方正证券认为：目前欧美的宏观经济状况类似我国一季度的时候，好消息变得越来越多，说明欧美政府的宏观调控也开始发挥作用了。国内而言，虽然短期经济复苏会有所反复，但是整体趋势向好。低利率环境下流动性宽裕的格局短期内不会发生根本改变，通胀预期将有所上升，政策环境继续偏暖。市场仍将呈现阶段性和结构性机会，银行地产等目前相对低估的板块对市场将有较强支撑。蓝筹股里的银行、地产股也开始走强，从优化布局的角度看，可以进行配置。

　　国元证券 国务院批准鼓励汽车和家电“以旧换新”实施方案，国元证券对此给予了一定关注，但未作评论。

　　国元证券对未来走势的分析指出，6月5日是IPO征求意见的最后期限。IPO实质性吸纳资金的效应尚属次要，而市场对于资金面收紧的心理预期，可能是引发A股步入震荡调整的更重要因素。市场冲高回落是一个大概率事件。

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(股歌小编：admin)