06月16日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 1-5 月累计，全国财政收入27108.67 亿元，完成预算的40.9%，比去年同期减少1955.7亿元，下降6.7%。全国财政支出22496.98 亿元，完成预算的29.5%，比去年同期增加4887.17亿元，增长27.8%。海通证券对此数据的分析指出，2009 年我国财政收支紧张的矛盾非常突出。受经济增长减速等因素影响，我国经济发展困难增多，企业效益下降，财政收入来源明显减少。财政支出基数大、刚性强，增加了财政支出的压力。2009 年全国财政收入预算安排比2008年增长8%。为确保完成全年预算，一方面要依法加强收入征管，努力增加财政收入;另一方面要严格控制一般性财政支出。

　　海通证券对市场走势的分析指出，鉴于短期市场偏正面因素依然占据主流，因此，短期A 股市场有可能延续上升态势;但是，鉴于宏观经济面尚难以全面复苏，且截至15 日收盘，全部A 股、剔除金融板块与两家石油开采公司后的其余A 股，剔除亏损公司后的最新动态PE 值(TTM)分别约为23.8 倍于30.5 倍，包含亏损公司的最新动态PE 值(TTM)则分别约达30.7倍于54.3 倍，此估值已反映了宏观经济局部回暖因素，故我们对中期A 股市场走势持谨慎观点。

本文来自织梦

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

　　对市场未来趋势，光大证券认为，银行板块的走强，有利于股指继续保持在上升通道内运行，带来了结构性机会，并为IPO的重启创造了良好的市场环境，但市场的缩量反弹也显示做多动能有限，考虑到美元指数反弹后，隔夜美股的回调以及大宗商品期货市场的下跌，股指出现大幅震荡的概率加大，结构分化将更加明显。

　　国泰君安 5 月份我国的M1 增速为18.7%，M2 增速为25.7%，新增信贷额6645 亿。国泰君安对其中几个数据分析认为，基于银行在6 月份的季度末期信贷冲刺的判断，我们将6 月份新增信贷的预测由4000 亿提高到6000 亿，预计全年新增信贷约8.5 万亿。而我国出口增速与美国零售额增速高度相关，且表现出1 至2 个月的滞后。由于5 月份美国零售额环比小幅上升，我们预计6 月份的中国出口增速将有所好转，而在下半年随着美国经济的复苏，我国出口增速也将全面好转。

　　国泰君安对市场面的分析认为，行情看来只有在基本面发生较为明显的不利，而投资者已经被乐观情绪冲昏头脑时候才能出现真正的转势，不利的基本面莫过于政策转向和通货膨胀起来，不过周末我们已经知道了“要坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化不断丰富和完善。”而通货膨胀第三季度还看不到，但是预期越来越加强。IPO 重启应该不会成为一个中期调整的契机，这个时候，乐观人士都认为，当下市场最缺的不是资金，最缺乏的是对未来行情的信心。而在流动性的行情推动市场上涨超过60%以上时候，我们难以有信心，不过牛市是资金说话，或许在市场激情没有燃烧完全之前，我们这些谨慎的家伙一直会被投资者唾弃。 dedecms.com

　　国元证券 国元证券对消息面未作关注。

　　国元证券对未来市场的走势分析认为，由于昨日的反攻中量能出现大幅萎缩，且上攻又是完全依赖以金融为首的大盘蓝筹股板块，市场并未出现整体性的活跃攻势。这样当股指重新攻击2800点上方阻力时，由于市场攻击手段乏力，短期仍难形成有效突破，多数个股不排除冲高回落的可能。

　　方正证券 方正证券对消息面未作关注。

　　方正证券对未来走势的分析认为，“IPO重启冲击投资者信心，股票型基金连续两周减持”的消息表明，此次IPO重启对市场压力可想而知，基金在不断减仓，作为中小投资者也应保持应有的谨慎。而美股的大幅下跌，对A股市场可能会造成一定的压力，特别是心理压力。大盘在目前状况下，继续维持震荡格局可能性较大。 本文来自织梦

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