08月31日研究机构晨会精华汇总

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 发改委8月来连发4文规范物价。海通证券点评：这已经是发改委8 月份以来,第四份关于“价格”规范的文件,涵盖水价、油价、液化气、电视收费等,总体思路是“物价需稳定，提价要谨慎”。当前正值工业经济企稳回升的关键时期,农副产品的价格也有所上涨,市场对调价非常敏感。海通证券对市场走势发表看法认为，a 股本轮潜在的中期调整行情风险将有别于2008 年市场曾出现的持续大幅调整走势。a 股市场自今年8 月份起可能已进入的中期调整走势，其更大意义在于时间跨度上的调整，悲观情形下，调整行情可能延续到2010 年上半年;而调整幅度则会明显小于2008 年a 股市场出现的跌幅，且股指在调整过程中再度创出此前的1664 点低点的可能性很小;预计未来6 个月至9 个月时间内a 股pe 值中枢大概在20 倍附近，对应的上证综合指数波动中枢在2500 点至2600 点一带。

　　国泰君安 国泰君安对消息面未作关注。国泰君安对后市的分析是，随着货币政策的转向，流入股市的信贷之路被掐断，房地产成交增长放缓，信贷开始流向实体经济;企业担心未来的货币环境超预期恶化，加紧再融资步伐。这使得股市资金供给不足?流通市值增长远快于指数，而且市场对经济复苏的预期也发生动摇。我们仍对宏观比较乐观，认为货币政策紧缩对股市和房地产构成打击，但中长期贷款仍然高增长，经济复苏的趋势没有改变，但恢复速度将放缓。中期调整很可能持续2-4 个月，调整之后仍可看好。 dedecms.com

　　国元证券 国元证券对消息面未作关注。国元证券对后市走势的看法认为，中期调整继续延续，随着技术面的逐步走坏，市场调整压力增大，短期不排除再探2800点整数关口的可能。

　　新时代证券 上周五国务院发布关于进一步深化化肥流通体制改革的决定，新时代证券认为，允许不同所有制性质企业进入化肥经营，其实是从政策上放开这一行业，给予民间资本准入的机会。由于这段时间化肥市场低迷，国家先对化肥及磷化工产品进行了出口关税的调整，现在开放化肥经营限制，都是希望促进化肥行业发展。但是最新政策对化肥行业的影响可能不会特别大，化肥生产领域本身已经供大于求了，现在即使放开经销这一块，也不一定有大量企业急剧涌入。新时代证券对市场未来走势的看法是，近期影响a股信心的利空因素较多，如流动性收紧、银行融资、9月和10月大小非解禁和ipo提速等因素，市场心态显得格外的脆弱。同时技术走势上大盘经过前期20%左右的回调至半年线附近后，出现一波反弹，但由于市场基本面和预期发生变化指望市场连续反弹并不现实。预计市场短期可能继续维持弱势震荡整理。

　　方正证券 发改委8月份出台4份文件稳定物价,方正证券认为随着全球经济的逐步转好，通胀预期在低利率和流动性过剩的市场背景下逐渐形成共识，通胀多伴随着产品涨价和消费价格提高。此次发改委一个月出台4份文件稳定物价也显示管理层对通胀的担忧，但未来价格上涨不可避免，关键看涨升的力度。短期来看，稳定物价对价格传导的中游企业形成一定的负面影响，水价、油价、液化气、电视收费等价格稳定就意味着相关行业的盈利能力相对降低，对短期板块股价形成一定的打压作用，如发改委下发通知要求各地价格主管部门审慎出台调价方案，使得市场对油价上调的预期出现降温，导致中石化等相关个股股价出现明显回落。(该消息为行业偏空)。方正证券对市场走势的看法是，上周五的大跌，可能会在本周得到延续。如果下跌幅度进一步扩大，将面临半年线的支撑，这样在半年线附近可能会出现胶着状态。另外，进一步下跌，指数将来到2761-3020箱体的底部，届时支撑盘或将出现。这样，市场可能会维持一种在箱体中震荡的“维稳”行情，当然，箱体一旦被跌破，后市将比较危险。

(股歌小编：admin)