3月策略报告：冲高回落 温和震荡

我们坚持认为，尽管类似一月份的信贷激增难以再现，但是市场流动性仍将保持充裕，就3月份而言，充裕的流动性仍是市场的重要支持因素。

　　尽管此前钢材等主要产品价格受库存回补影响逐步走高，但在终端需求依然不振的情况下，库存再次回到较高水平，从而直接导致相关产品价格反弹的结束，并进入新的下降通道，所以，回补库存的停止暂缓了经济回暖。

　　3月份市场将进入08年年报公布的高峰，由于08年四季度业绩随着中国经济增速的回落而趋于恶化已成不争的事实，各上市公司倾向于在整体经济恶化的情况下甩除包袱，为此后的经营创造好的基础，于是不排除某些上市公司业绩回落超出市场预期的可能，因此业绩对于市场的压力在3月份陡然加大。

　　总体看，本轮反弹行情上涨的本质起于政策、宏观基本面的改善和流动性充裕，跌于对基本面持续改善的担忧、外围市场的影响以及流动性环比回落的预期。在经历了近期快速的大幅调整之后，由于两会利好预期，预计3月上旬上涨的概率较大、但中下旬回落的可能性也很大，我们预计3月市场将走出冲高回落、温和震荡的走势，其震荡区间在上证指数2000---2400点之间。

　　我们认为虽然3月的市场以震荡为主，但板块和个股的机会依然较多，在震荡市场以主题投资为主。建议关注三大主题：①业绩改善主题：电力、房地产;②投资主题：水泥、铁路基建、通信设备制造;③消费主题：医药、啤酒、银行等。 内容来自dedecms

(股歌小编：admin)