有色金属：锌锡带来欣喜 铅锌市场跟随明显

发布时间：2009-10-02 06:55来源：字号：大 中 小

    通胀预期从铜开始向别的大宗金属蔓延铜价上行尽管有消费旺季、废杂铜紧张等因素，但更大的推动力还是来自于通胀的预期。一季度全球精铜产量442.1万吨，环比减少0.8%，同比减少3.5%。同期消费量423.9万吨，环比减少2.2%，同比减少8.5%。消费弱于供应而铜价仍能够保持上涨。尽管铜是商品市场的领头羊，但通胀的预期是对所有资源品的，目前铅、锌、锡、镍价格均出现底部回升态势。

    铅锌市场跟随明显锡镍市场亦步亦趋铜价受消费旺季、废杂紧张、通胀预期三方面因素支撑上涨之后，铅锌价格也受到了矿山关闭超出预期的刺激呈现上行，镍价格也在生产厂商不断提高价格后呈现跟随。

    锡价格从底部回升幅度明显小于别的金属有补涨需求从金属价格触底回升的幅度看，铜价回升75%，锌价回升51%，镍价回升45%，而锡价即使考虑了上周五晚上7.22%的涨幅之后从底部回升也就26%。如果说通胀的预期造成了大宗商品价格的上行，那没有理由只作用于铜铅锌而不作用于锡。只能说锡市场规模较小反应较慢，因此存在着补涨的需求。

    锡价上涨情况下锡业股份有可能成为龙头无论云南铜业、宏达股份、吉恩镍业价格的上涨，均是在金属价格出现上行而通胀预期存在的情况下投资者的追捧导致。我们更倾向于认为在锡价上涨的情况下锡业股份有望成为下一轮的龙头品种。

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    维持行业“推荐”的投资评级由于全球宽松的货币政策仍将维持到恢复经济增长的时候才能停止，因此我们仍然基于通胀的预期，维持行业“推荐”的投资评级。

(股歌小编：Sachiel)