点评5月份经济货币数据

　　5 月份我国的M1 增速为18.7%，M2 增速为25.7%，新增信贷额6645 亿。16日就此发布点评报告，具体如下： 

　　超出预期。预测6 月份m1 增速为18.5%，9 月份升至20%以上；预测6 月份M2 增速为25.3%，7 月份恢复上升趋势。基于银行在6 月份的季度末期信贷冲刺的判断，将6 月份新增信贷的预测由4000 亿提高到6000 亿，预计全年新增信贷约8.5 万亿。 

　　5 月份的非居民新增中长期贷款3485 亿，连续7 个月同比多增。而企业中长期贷款的多增保证了投资的高增速，5 月份城镇固定资产投资名义增速达到38.7%；居民新增中长期贷款达到1008 亿，同样连续三月同比大幅多增。居民中长期贷款以房贷为主，其在09 年以来的激增已经使得房地产景气在1 季度触底，在2 季度明显回升。 

　　地产景气的好转使得地产投资重新启动，并带动了工业的整体复苏。5 月份的工业增加值增速为8.9%，比4 月份的7.3%有所提高，其背景正是地产投资的同步回升。事实上，自06 年以来，我国工业增加值增速就与地产投资增速休戚与共。 

　　作为内需的重要支柱，我国消费在5 月份的名义增速为15.2%，实际增速为17.3%，均比4 月份有所提高。  dedecms.com

　　5 月份的出口增速为-26.4%，比4 月份的-22.6%有所下降，而且减速幅度创下本轮减速以来新低，其未来趋势值得关注。我国出口增速与美国零售额增速高度相关，且表现出1 至2 个月的滞后。由于5 月份美国零售额环比小幅上升，国泰君安预计6 月份的中国出口增速将有所好转，而在下半年随着美国经济的复苏，我国出口增速也将全面好转。

(股歌小编：Sachiel)