9月强烈建议超配机械和建筑材料及施工和钢铁

    经济增长动力转换苗头初现，强烈建议超配机械设备、建筑材料、建筑施工、钢铁行业，具体如下：

　　上月配置回顾：在8 月市场大幅震荡中，我们的配置组合收益率（配置组合收益率=Σ行业收益率*行业建议配置比例）是-4.36%，跑输市场（市场收益率是-2.9%，市场收益率=Σ行业收益率*行业期初流通市值比例）。检讨我们上月的配置效果，钢铁、医药生物是导致组合跑输大盘主要原因。市场投资风格的转化，以及钢材价格出现大幅回调和流感疫情进一步加重，导致这两个行业的市场表现超过我们的预期。

　　配置环境：我们依然坚定认为目前中国经济处于一个由复苏向扩张确认的过程中，虽然进程会受制于货币政策微调和各方面基本面数据的波动，但是复苏的进程不会改变，不同的只是推动经济增长的动力由上半年的基建项目转换为房地产拉动，我们继续看好下半年的房地产开工数据，此外，货币环境也会继续宽松。刚刚公布的整体超预期的8 月份数据验证了我们的判断。同时，中报业绩的实质增长确认了经济由复苏向扩张的转变。

　　9月份配置组合建议：强烈建议超配机械设备、建筑材料、建筑施工、钢铁行业。此外，正如上期所说，从第二期开始我们会将当月配置比例与上月配置比例进行对比，根据配置比例的变动，确定行业的投资评级（上调配置比例超过0.2 个百分点为增持，下调配置比例超过0.2 个百分点为减持）。

织梦好，好织梦

(股歌小编：Sachiel)