3月股市泡沫再创新高 恍回牛市

    上海证券日前报告称，3月份的A股泡沫继续膨胀，泡沫累计值创下2003 年1月以来的最高点。这表明市场风险在进一步累积。

    上海证券首席宏观分析师胡月晓撰文称，3月份上证A 股指数当月泡沫值为1.099，比上月提高0.369；当月泡沫值继续上升，且升速加大。“从当月泡沫值水平上看，现在的市场气氛已接近甚至回到了2007年3季度时期的极度亢奋状态。”

    不过，胡月晓称，从目前多空博弈的结果来看，市场箱体震荡格局短期还难以改变，稳步向上格局还未形成。

    上海证券还考量导致泡沫产生的8个因素发现，对3月份泡沫产生最大影响的因素依次为成交量、货币供应量和换手率。

    其中货币供应量和成交量对当月股市泡沫产生的贡献率相同，说明流动性和交易的活跃程度，对当月股市泡沫的产生，起了同样程度的推动作用。

    市赢率对当月泡沫有抑制作用，原因为，随着更多的上市公司年报公布，用整体法衡量的市赢率趋于降低，短期业绩“地雷”风险在很大程度上得到排除。

    股指本身的变动对当月泡沫仅有6.8%的推动。即使考虑了宏观经济的运行情况，股指相对于经济增速过快增长，对泡沫提升的贡献也只有7%。 本文来自织梦

    “交易过于频繁，换手率过高和货币供应量增长过快，使股指泡沫迅速积累。”上海证券指出，当前造成股指泡沫的因素主要是市场方面的因素，但高泡沫蕴涵的市场风险主要是技术方面的风险，因经济已有初步见底迹象，经济基本面对股市支撑作用开始增强。

(股歌小编：Sachiel)