通信设备：股价有所回落 估值优势凸现 荐2股

    主要观点：

　　移动基站设备保持高速增长

    4月份我国移动通信基站设备的产量357.84万信道，同比增长199.1%，虽然环比增幅有所下降，但是仍然保持高速增长。预计2009年移动基站设备增速将达到150%。移动基站设备高速增长符合我们2009年是我国基站建设的高峰期的预计，相关设备厂商业绩也会保持高速增长。4月份电信固定资产投资198.6亿元，同比增长44.02%，在1-3月份累计同比增长7.8%的基础上获得爆发增长。

　　3G宣传如火如荼，用户增长值得期待

    三家运营商正式进入3G用户的争夺战。宣传无所不在从电视、报纸等传统媒体，到网络、活动和户外大牌，扑天盖地。据一家运营商的人士透露，其一家运营商在3G上的宣传预算在3亿元。宣传上的狂轰乱炸，给用户对于3G业务很大的期待，我们认为宣传的大量投入势必激起用户使用3G业务的兴趣，带动3G用户的增长。

　　世界最大移动网络订单尘埃落定-新兴市场保持快速增长

    印度运营商BSNL规模9,300万线共计60亿美元的GSM/WCDMA招标被华为和爱立信瓜分，该项目是世界上最大的移动网络合同。我们认为这是一个标志性事件，新兴海外市场不应该悲观，中兴在新兴市场的销售增长仍然值得期待。直接受益最明显的是武汉凡谷，射频部件的采购有很强的区域因素（就近采购），此次华为和爱立信获得印度市场的大额订单，而且武汉凡谷最近获得爱立信全球供应商资格，我们认为武汉凡谷来自华为和爱立信的订单有望进一步增长。 织梦好，好织梦

　　股价有所回落，估值优势凸现

    我们重点关注股票的近20日的表现大部分落后大市。武汉凡谷、中兴通信和亿阳信通股价较大幅度下滑，三维通信略微正增长。4月份信息设备行业指数表现跑输大市6.48个百分点，在所有行业指数表现靠后，板块估值优势凸现。

　　投资建议：

　　评级未来十二个月内，通信及相关设备制造业评级“有吸引力”。

　　重点关注武汉凡谷和三维通信

(股歌小编：Sachiel)