食品饮料业：成本回落 大众消费品增长依旧 荐6股

    投资要点

    09年1-3月上游原材料价格处于低位。猪肉、啤酒大麦、小麦、原奶、马口铁价格都处在低位，有利于缓解食品饮料企业的成本压力，提高盈利能力。

　　09年初细分子行业情况：

　　肉制品行业—大众消费品+成本下降；乳制品行业—恢复情况超预期；啤酒行业—2月份销量数据情况较好+大麦价格下跌；白酒行业—中低档白酒销量增长较快；葡萄酒行业—2月销售数据情况不理想，受经济影响较大；黄酒行业—销售收入增速下滑，区域突破还需要时间。

　　市场表现和重点推荐公司情况。在以产业振兴和周期性行业为投资主题的09年第一季度，食品饮料板块整体表现不是特别理想，但细分子行业乳业由于恢复程度超预期仍有较好的表现。我们认为宏观经济对消费的影响使得白酒、葡萄酒企业在09年1季度会有较大的业绩增长压力，重点还是要关注具有防御性的大众消费品行业：啤酒行业、乳制品和肉制品行业。

　　推荐公司：开创国际、安琪酵母、双汇发展、伊利股份、青岛啤酒、燕京啤酒

(股歌小编：Sachiel)