兴业证券晨会纪要(6月1日)

    端午假期三大利好推动A股节后行情

    端午休市期间以下消息或对节后A股行情有所推动。恒生指数在金融股和航运股的带动下，突破18000点，收于18171点；BDI指数一周大涨25%，已攀升至3494点，推动中国远洋H股大涨，而A股航运股自BDI指数2000点以来一直盘整，BDI指数及港股的上涨可能成为促发因素；国务院5月27日公布了固定资产投资项目资本金比例的调整结果，保障性住房和普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调低至20%，非普通商品房房从35%下调至30%，进一步松绑房地产行业，鼓励地产投资。

　　对于近期A股行情，我们一直重申的观点：经济复苏、流动性充裕、政策红利的大前提并未改变，决定出现深幅调整的可能性非常小。同时，随着利好的边际效应递减，主题投资出现“审美疲劳”，以及IPO重启预期的压力等等，上攻节奏也放缓。未来一段时间，等待实体经济数据的进一步好转，以时间换空间的可能性更大。短期行业配置上，逢低关注攻守兼备的行业，特别是那些具有估值优势和趋势转机的中大市值行业，比如，金融、可选消费（高端食品饮料、商业贸易、房地产等）、资源类（煤炭）。

　　主题投资关注能有效降低股票估值风险的重组主题。

(股歌小编：Sachiel)