风电设备：内资风电整机厂商的实力增强 推荐2股

支撑评级的要点

        2008年中国新增装机625万kW，当年新增装机增长率为89%。我们预测2009年、2010年的风电的新增装机可以分别达到1,000万千瓦和1,350万千瓦，新增装机的增速分别为60%和35%。到2010年累计风电装机可以达到3,565万千瓦。

　　在2008年新增市场份额中，中国内资与合资企业产品占75.4%（2007年为57%）。外资企业产品占24.6%。

　　目前内资风电机组制造商共有67多家，从技术水平以及产能上都有了长足进步，内资的市场份额将进一步增加，2010年之后有望逐步拓展海外市场。

　　在2008年新增市场份额中，排名前三甲的分别为华锐风电、金风科技和东方汽轮机。我们认为2009-2010年风电整机设备的市场集中度会降低。仍然长期看好MW级风机的龙头公司，依次为华锐风电、东方汽轮机、金风科技和上海电气(2727.HK/港币2.01,未有评级)。

　　评级面临的主要风险..风险提示：未来面临竞争加剧以及设备质量风险。

　　首选买入

        对于风电设备公司，我们认为东方电气的价值更为低估，我们给予东方电气买入评级，金风科技持有评级。 织梦内容管理系统

(股歌小编：Sachiel)