皮海洲:中国股市仅市盈率与国际接轨远远不够

　　近几日，A股市场的投资者在加剧亏损的同时似乎也迎来了一大“喜讯”。

　　据报道，截至8月11日，沪市A股平均市盈率为18.65倍，深市A股平均市盈率为21.3倍。而沪深300指数的平均市盈率更低，据中证指数公司提供的数据，截至7月31日，沪深300指数的平均市盈率为14.95倍，其中金融地产行业的平均市盈率为11.94倍。而美国三大指数中，道琼斯工业指数的平均市盈率为17.72倍；纳斯达克指数平均市盈率为20.88倍；标普500指数平均市盈率为15.5倍。香港恒生指数的平均市盈率为13.24倍，国企指数的平均市盈率为15.11倍；这些指数的市盈率水平与沪深A股基本相当。 

　　在暴跌超过50％之后，A股的市盈率终于和国际股市接轨了，媒体对此的报道用心良苦，可是，投资者对A股的信心会由此恢复吗？显然，路还很长。 

　　首先，目前影响投资者信心的因素显然不是市盈率。回想去年8月、9月份，上证指数在5000点之上，股票的市盈率也是在50倍之上，但投资者的信心依然爆棚。就目前的市场来看，大小非减持无疑是影响投资者信心的重要因素之一。在大小非问题没有很好解决之前，谁也不能认定目前的市盈率就是A股合理的市盈率水平。 

　　其次，A股市场的监管并未与国际接轨。成熟股市里，股市监管是为了有效地保护广大投资者的利益。而眼下，面对A股市场的暴跌，面对投资者的巨额损失，监管者的“救市”似乎还只停留在口头上。至于上市公司在回报投资者方面，也远未与国际接轨，就无须多言了。

(股歌小编：Sachiel)