皮海洲：光大证券高派现为了谁？

发布时间：2009-10-25 02:55来源：上海证券报皮海洲字号：大 中 小

　　光大证券于8月25日公布了2009年半年报。该半年报最令投资者注目的是其每10股派现5.80元的分红方案。这家于今年8月18日才上市的公司,仅仅上市5个交易日后就推出了如此丰厚的高派现方案,按该公司总股本341800万股计算,此次分红共计派发现金红利19.82亿元。

　　刚刚上市就抛出近20亿元的巨额分红方案,光大证券可谓出手大方。不过,正因为是一家刚刚上市的公司,在刚刚完成了百亿元融资之后,就推出如此巨额的分红计划,光大证券的做法难免令人生疑。

　　光大证券推出近20亿元的巨额分红方案,这就充分表明该公司“不差钱”。既然“不差钱”,为什么该公司在刚刚完成的新股发行中却要实施高达109亿元的巨额融资？如果说该公司是“很差钱”,那么,在刚刚完成百亿元的筹资后,就迫不及待地推出高分红方案,难道说,该公司是通过向投资者融资来实施么？

　　在不久前进行的光大证券新股发行中,该公司不仅融资规模大,而且融资价格也很高。其发行价高达21.08元,发行价市盈率达到了56倍,不仅创下了今年IPO重启以来新股发行最高市盈率,而且也是A股历史上第5高的新股发行市盈率。如果真的考虑到投资者的利益,考虑到回报投资者,该公司还会如此高市盈率发行吗？

　　而且,如果光大证券公司真的考虑到公众投资者的利益的话,那么,作为一家券商,它应该很清楚,也许给予一定的送股更能摊薄投资者的投资成本,更受市场欢迎。而且此举还可以节省公司的现金支出,何乐而不为呢？

　　显然,光大证券的高派现是为了满足公司大股东对现金的渴求。两大股东目前分别持有光大证券33.92％和33.33％股权,合计持有光大证券约22.99亿股。如果分红方案获得通过,两大股东即可获得高达13.33亿元的红利。14位原始股东总计可分得此次19.82亿元分红中的16.81亿元,占比达到85％!而公众投资者仅仅只是分了一杯羹而已。

(股歌小编：Sachiel)