皮海洲：现在不用救市

发布时间：2009-10-25 02:55来源：上海证券报皮海洲字号：大 中 小

　　在证监会副主席刘新华"维稳"讲话刺激下，9月3日上证指数大涨130点，同时两市创下了"无下跌个股"的奇迹。
　　
　　但9月3日能否成为行情的转折点，目前还不能做出乐观的判断。在上证指数大跌了800余点的情况下，市场人心思涨。此时刘新华"维稳"讲话的出台，极大地迎合了市场的需要，股市因此井喷。但问题是，刘新华的"维稳"讲话，对于当前的股市来说只是"远水"。毕竟刘新华的"维稳"讲话，是在参加"第十届中国金融发展论坛"上讲出来的，这种论坛至少提前一个月甚至数月就确定下来了。刘新华的讲话是为论坛所准备的，而这种讲话以"官话"居多，所讲内容大都是"放之四海而皆准的真理"。
　　
　　具体到刘新华所提出的证监会推进资本市场稳定健康发展的四项措施来说，不论是"着力强化基础制度建设，积极培育市场机制""着力完善市场体系，不断提高市场运行效率"，还是"着力推进改革创新，充分发挥市场功能""着力加强市场监管，切实防范化解市场风险"，都与目前股市的具体情况无关。尤其是第二条"着力完善市场体系，不断提高市场运行效率"一款中，明确表示要做好创业板推出前的各项准备工作，确保创业板顺利推出，这就更不是"维稳"措施了，而是一种实实在在的扩容。
　　
　　当然，就"维稳"的广义而言，股市在任何情况下都需要维护稳定发展。这也正是刘新华"维稳"讲话"放之四海而皆准"的原因。不过，就中国股市来说，特别是在经过了800点大跌之后，"维稳"更多的是取其狭义，也即"救市"的意义。

　　
　　也正因如此，在现阶段，笔者是不主张"维稳"或救市的。本来"维稳"，应该是既要防止暴涨，也要防止暴跌，但在我国股市，"维稳"却被断章取义，股指暴涨得再多也不谈"维稳"，而一旦股市下跌了，就要"维稳"了，这不是很荒唐吗？特别是在目前股票价值并未低估，新股发行市盈率越发越高的情况下，这种救市意义的"维稳"似乎并没有必要性。
　　
　　不过，"维稳"如果是基于解决股市所出现的问题的话，那么这种"维稳"随时都可以进行，尽管这种"维稳"有时也带有救市的性质。但这种"维稳"必须要对症下药，解决实际问题，否则，"维稳"就会变成一种短期行为。这种短期"维稳"只会给股市带来更大的负面影响，同时也是对投资者的忽悠。
　　
　　目前股市最大的问题是什么？就是融资猛于虎。不论是IPO还是再融资，都存在一个共同的问题，即不仅融资的公司多，发行价、发行市盈率高，而且融资的金额都十分庞大，以至融资成了一种赤裸裸的"圈钱"。要解决这个问题，显然不是发行几只基金、推出几只理财产品就能奏效的。

(股歌小编：Sachiel)