基金重仓股杀跌2000点大关堪忧

发布时间：2009-10-25 04:24来源：深圳智多盈余凯字号：大 中 小

　　在连续收出六根周阴线后，本周市场在诸多不确定因素的困扰下仍然是积弱难返。尽管上周末，中国证监会发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》以缓解大小非对市场的压力，但市场几乎不为所动。在“石化双雄”、万科A、招商银行等权重股轮番领跌的拖累下，大盘再现单边走低的颓势格局，上证指数2200点、2100点尽数失守，至周五两市股指双双创出调整新低。虽然上海本地股、医药、电力等板块盘中走势相对活跃，但基金重仓股的持续下跌对市场人气打击较大。面对连绵不断的下挫，面对大小非的冲击而毫无招架之力，面对极度低迷的成交量，A股市场的困境令人忧虑。 

　　宏观基本面依然是难以乐观。本周国家统计局发布了8月份国内经济数据。尽管8月份CPI为4.9％，创14个月以来新低。但PPI为10.1％继续创出新高，CPI和PPI之间的剪刀差持续扩大。显然PPI继续攀升显示上游能源和原材料通胀压力继续向中下游传导，而CPI回落却意味着中下游通过涨价转嫁成本压力能力的减弱，制造业企业的利润率将进一步被挤压。但经过高达近67％如此大幅度的下跌，A股市场可以说已经完全化解前期高估值体系的压力。事实上，根据统计数据显示，本周A股平均股价跌破7元，市盈率已跌至16倍，已经低于了千点水平，而在宏观经济基本面没有发生明显恶化的情况下，当前投资者的恐慌性杀跌正陷入一种严重的非理性状态。 

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　　但即便如此，A股市场却始终难现纠偏性机会，从目前市场的态势来看，如何有效解决“大小非”减持是A股市场何去何从的关键。尽管就政策面而言，管理层接连出台规范大小非解禁的政策，如大宗交易、信息披露、可交换债券以及未来可能推出的二次发售等，这些措施对于市场的基础制度建设有着非常重要的意义，但就短期而言，其利好作用十分有限。这一点从个股破净家数超过50家，新股东方雨虹上市三个交易日快速破发就可见一斑。从本周收盘的情况看，上证指数报收在2079点，只要基本面因素无实质性改变或强劲的“外力”干预，2000点大关将会是兵临城下。 

　　需要提醒的是，2000点整数关口并不具有实质性的支撑作用，只不过是当2245点已成往事的情况下，2000点更大程度上汇集了市场的期盼和多方难以割舍的情结。令人忧虑的是，本周权重股以及基金重仓股的杀跌此起彼伏，从“石化双雄”的颓废到银行板块的倒戈，从大商股份的直线跳水到海螺水泥的大幅杀跌，机构投资者对未来市场的悲观预期一目了然。同时，财政部将出台《会计准则解释第二号》，对上市公司债务重组收益做出约束性规定，日后通过重组突击利润的情况将被严厉控制，这又使得ST个股出现大面积跌停走势。显然，在亏钱效应持续扩散的背景下，2000点大关堪忧。

(股歌小编：Sachiel)