今日投资：江西铜业 业绩受益于铜业复苏

发布时间：2009-10-02 05:59来源：股歌网今日投资字号：大 中 小

江西铜业(600362)主要从事铜的采矿、选矿、熔炼及精炼等。其中，阴极铜行业收入占主营收入的43.73%，铜杆线行业占32.33%，黄金白银占8.4%。公司是国内最有潜力的电解铜企业之一。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.74、1.02和1.45元，对应动态市盈率为53、39和27倍;当前共有29位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，21位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。

　　铜是基本面最好，货币属性最强、垄断程度最高的基本金属品种。由于铜金属的稀缺，预期到2011年全球铜资源将呈现供不应求状态;同时作为货币属性最强的基本金属，将较大受益于通胀和美元贬值，此外，全球铜资源垄断程度也处于不断提升中。

　　西方国家需求复苏逐步明朗。美国6月份工业产出月率下降0.4%，降幅小于预期，美国近期公布的经济数据和企业财报均好于预期，同时美联储上调了2009至2010年的美国经济增长预期，将2009年美国经济增长预期区间由-2%至-1.3%上调至-1.5%至-1%，同时还将2010年经济增长预期区间上调至2.1%至3.3%。

　　铜资源货币属性将持续深化。在通胀逐步明朗、美元贬值趋势背景下，铜金属的货币属性未来将持续深化。在商品属性的支撑和货币属性的推动下，分析师对未来铜资源价格仍持乐观态度。招商证券调高2009年、2010年铜均价预测至40000元/吨和50000元/吨。

　　浙商证券称，江西铜业为世界级的大型先进铜生产商，阴极铜生产能力已经超过80万吨/年。江铜矿产资源储备十分丰富，其中铜资源储备1521万吨、黄金405吨和白银9098吨。对于一个矿业生产商而言，资源的储量以及获取资源增量的能力将决定了公司的盈利能力和成长能力。江铜在这两方面都领先于国内同行。

　　2009年上半年，公司营业收入下降23.6%，净利润下降61%，EPS 为0.40 元，同比减少60.8%。环比一季度0.05 元的每股收益，公司二季度EPS盈利0.35 元，超出市场预期。长江证券认为，公司业绩同比下滑主要在于产品价格大幅下跌，第二单季盈利因金属价格回升大幅提升，看好公司长期发展趋势。

　　招商证券表示，公司是国内资源储量最丰富，基本面最好，资源估值优势最明显的铜生产企业，在市场估值中区逐步上移，经济复苏逐步明朗、资源货币属性持续深化背景下，看好公司的趋势性投资机会，维持“审慎推荐A”的投资评级。

　　风险因素：经济复苏低于预期。

(股歌小编：admin)