大象“起舞”或能“敲山震虎”

发布时间：2009-10-02 06:01来源：股歌网科德投资字号：大 中 小

上周市场在估值率先撬动与通胀入侵市场拨开云雾下，电子、交通运输、有色、商业百货以及军工等板块接连打开市场的现象空间，而政策性的维稳更触动了市场的热情，成交量从两千亿水平拓展到了三千亿说明了交投的活跃，另外基金的密集审批所带来的增量资金填充。在政策面和基本面以及流动性三方同时呈现持稳的背景下，多头的崛起为量价齐声创造了条件，但是均线的反压却给空头带来了套利的机会，尤其是在创业板首批13家审核全部通过;万科超百亿融资方案获得股东大会高票通过，浦发非公开增发拟融资150亿补充核心资本;中国中冶21日30亿股上市;国元证券百亿融资21日过会等市场扩容消息增添投资者心理负担的基础上，上周三以及周五的盘中逾百点跌幅让兴奋的行情再度进入一种癫狂。而在三季报四成预喜的估值推动下，市场如何推动结构性行情向纵深演化呢?日重点解读如下：

　　一、新能源振兴规划转变为发展规划 风电并网率先打破

　　目前我国已建成了10个规模较大的新能源基地，还有18个省份提出打造新能源基地，近百城市提出要把太阳能、风能作为当地的支柱产业发展。新兴产能从零的突破开始迈向了规模化后时代的过剩初期，在国家明令“遏制盲目扩张，保持供需平衡”的方案下，8月26日的国务院常务会议研究部署抑制钢铁、水泥、多晶硅、风电等新兴产业产能过剩、重复建设等问题。在此特殊背景下，新能源产业振兴规划迟迟为上马，记者日前获悉，由于当前产业格局的转变，“振兴规划”已更名为“发展规划”，且在新一轮的征求意见中，发改委、工信部等都针对性地提出了要加强产业的规范化发展建设。在推动绿色经济，发展绿色能源实现低碳经济的征程上，发展规划的重心明确后将带来产业结构性调整加速，包括兼并重组等将一时间云集。而目前对于行业发展的瓶颈突破成为关键性的建设，其中，国家能源局可再生能源司副司长史立山在18日无锡召开的新能源行业会议上表示，我国目前的风电和太阳能发电技术取得了长足的发展，但市场的开拓和管理的一套体制仍有待建立，包括风电和太阳能发电的电网接入制约问题。其中低成本运营是束缚新产能并网的重要因素，改革的重心将逐步倾向。而水电和火电同价试点近期将开展预示着对于电力行业的深入调配方案已经逐渐成形。另外，中国可再生能源学会秘书长孟宪淦19日表示，《可再生能源法》修改案正在征求意见。修正案将强调政府对于新能源产业发展的统筹、协调、调控和指导。从表态上来看，新能源产业的良性发展所带来的市场博弈中，结构性的机会仍将突出，但部分处在改革初期的行业不建议去做过多的涉入。

　　二、锁定定价权 期货市场再添丁

　　上海期货交易所总经理杨迈军19日在“第三届中国有色金属现货·期货互动峰会”上表示，将在进一步做深做精现有期货品种的基础上，稳步推出符合国民经济和实体行业发展实际需求的铅、白银等期货品种。杨迈军强调说，在经济全球化、资产证券化、商品金融化和交易网络化的时代背景下，上期所作为全球有色金属定价中心之一，国际影响力正稳步提升，在全球有色金属资源配置中扮演着愈来愈重要的角色。在对冲和管理价格风险方面，在本轮的金融、经济危机冲刷中彰显效益。为此，上期所将深入挖掘期货市场服务实体经济的功能，积极探索期货市场和现货市场协同发展、相互促进的最佳路径。而大连商品交易所加速筹划煤炭期货，打造东北亚煤炭交易中心，凸显了当前在能源改革过程中的定价话语权对市场的影响力塑造。在发展资本市场与国际接轨的过程中，期货市场的建制完善将充分传递经济修复性复苏过程中的外围需求转变带来的结构性的投资契机。包括有色、原油以及相关的农产品等关联系正在逐步加强。

　　三、上海将优先发展飞机船舶新能源等融资租赁市场

　　在双中心建设以及世博会工程全面推进的过程中，上海成为了人才与金融财富象征性的聚集地。而随同全球经济复苏，金融中心与航运中心的发展呈现加速，为此，上海市拟定到2010年在北外滩建设一个规模约100万平方米的航运服务业积聚区供相关企业使用。目前，北外滩地区已集聚了2000多家航运物流类企业，还有很多航运功能性机构，此前区域内多在2000年左右建成的楼宇需要得到补充。在建项目包括白金湾办公楼及住宅、浦江国际商务广场、东方海港国际大厦、上海国际航运服务中心等，上海国际客运中心等功能已基本启动。在航运中心提速建设的过程中，金融中心也在稳步推进当中，19日举行的“中国融资租赁峰会”上，上海市副市长屠光绍表示，上海将优先发展飞机、船舶、新能源、海洋装备等融资租赁市场。其中，洋山港将成为上海开展境外船舶、飞机融资租赁业务的离岸投融资试验区。截至2009年底，全国已有各类融资租赁公司160家，上海目前已涌现34家内外资的融资租赁公司，注册资金为100亿元人民币，占到全国的五分之一。作为新型的金融工具，融资租赁市场目前正处在国内与国际接轨的重要时期，上海的率先模范带头作用将撬开新的投资机会。 copyright dedecms

　　四、创业板与股指期货带来的市场新鲜动能

　　截至上周，首批13家申请进入创业板的企业均获得有条件通过，而深交所今日凌晨发布首批创业板上市公司公告，今日将有包括青岛特锐德电气股份有限公司、南方风机股份有限公司、北京立思辰科技股份有限公司、上海佳豪船舶工程设计股份有限公司、河南汉威电子股份有限公司、北京神州泰岳软件股份有限公司、乐普(北京)医疗器械股份有限公司、北京探路者户外用品股份有限公司、安徽安科生物工程股份有限公司、重庆莱美药业股份有限公司等10家创业板公司发布招股说明书，其中特锐德和莱美药业将于25日网上申购。另外，今天将有5家创业板公司上会。在市场扩容与机制完善的过程中，创业板是否能够带来市场新鲜动能，仿效纳斯达克市场的成功机制呢?这将成为节前市场格调的一个重要影响因素。而从创业板有助于平衡流动性过剩和中小企业融资难问题，改变中国长期不均衡的直接融资和间接融资架构来看，从反哺经济实体所带来的估值回升，对于市场的长远发展将是利大于弊。此外，股指期货筹备已三年半，作为打破市场单边格局的有效机制，有望引入对冲机制将风险和收益在平衡机制下扩大化。因此，我们认为，从市场长远发展来看，创业板和股指期货以及相关的金融衍生工具的推出将为后续市场的稳步发展夯实基础。

　　五、发改委：未来3年淘汰3000余家水泥企业

　　国内最大建材企业中国建材集团董事长宋志平在“财富CEO峰会”上香CBN记者透露，中国目前6亿吨产能小立窑水泥的生存期限已经进入倒计时。发改委和工信部有意通过产业指导意见，从明年到2012年，用3年时间淘汰出水泥市场约3000余家。结合8月底工信部联合社科院工业经济研究所发布的《2009年中国工业经济运行夏季报告》指出，目前水泥行业过剩产能达3亿吨，而再见水泥生产线超过200条，又将新增产能超2亿吨。等系列数据来看，行业的整合力度将空前绝后。分别通过严格市场准入，加强项目审批管理;按照“等量淘汰”原则，加快淘汰小立窑，为新型干法水泥腾出市场空间;用国际通用的人均产量为水泥产能饱和衡量标准，遏制新增规模，实现总量控制。等策略推动产业的良性发展。另外，在四季度的建设周期内，结合国内当前西部开发的重要突破性成长格局，我们认为，行业的投资契机有望西移。

　　在上周末央行及时释放确保经济增长和稳定市场信心的信号：继续实施积极财政政策和宽松货币政策。作为夯实经济基础的外援动能，这有望为市场中期发展定调。而积极密集进入建仓期来看，截至上周，基金仓位再刷新高，其中，股票型基金平均仓位为84.59%，比前周回升约1.42%;偏股混合型基金平均仓位为80.62%，相比前周回升1.99%;配置混合型基金平均仓位70.73%，相比前周回升1.19%。所主导的做多行情有望得到延续，但主动减持的基金数量在明显增多的过程中凸显了内部矛盾激发。故短期的市场博弈有望在机构的对冲资金当中产生分化。此外，联合国贸易和发展会议、世界贸易组织和经济合作与发展组织日前联合发表《20国集团贸易和投资政策报告》指出，尽管各国政府基本抵制住了国内的保护主义压力，但金融危机以来各国政策也出现了一些问题，对国际贸易和投资的正常运转掺入了“沙子”，可能会延迟全球经济复苏。而该报告本周将提交匹兹堡G20峰会进行详细的探讨，揭示了贸易保护主义的士气有望得到有效性的遏制，这亦有利于推动我国外贸的回暖增速。因此，在“三驾马车”的释放“乘数效应”倍增的刺激下，经济增长消除“保八”威胁将预留充裕的想象空间，全面抬高市场重心。而就目前来看，中国中冶今日上市，大象起舞能否带动相应权重系数板块的盘活以及创业板开办迫在眉睫，是扩容还是注入心动能的市场猜想如何在举止投足间显露方向更为节前市场的一个不确定因素。

(股歌小编：Sachiel)