地量低点 天量巨资何作为？

发布时间：2009-10-02 06:01来源：股歌网科德投资字号：大 中 小

周三的市场更加玄乎，在隔夜美股创出新高的背景下，股指高开短暂的艳阳天瞬间被乌云吞噬。从消息面上分析来看，第一，匹兹堡G20峰会将针对目前闹得沸沸扬扬的“退出机制”做综合的决策，市场隐忧之一;第二，中国国旅申购或将冻结超万亿资金，创业板10家企业周五申购或将冻结七千亿资金等分流隐患之二;第三，三季报披露在即，基金作秀逢高减持金融、地产造成了3000亿建仓期的对冲形成了心理缺陷担忧之三。故股指冲高回落散失了士气。但央行行长周小川表示，将把控货币政策灵活调度为经济平稳发展和抑制通胀做贡献;国务院加快创业板建设多渠道扶持中小企业;温总理强调发展新兴战略产业，培育增长极点;胡锦涛主席强调“强碳化战略发展规划”等随着三季报的预喜进入了季报炒作热潮下，估值优势将重新掀起股指对抗赛。在把持资金流向方面，如何选择配置品种呢?今日重点解读如下：

　　一、区域规划升级 中部崛起规划核准

　　国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《促进中部地区崛起规划》。《规划》提出“争取到2015年，中部地区实现经济发展水平显著提高、发展活力进一步增强、可持续发展能力明显提升、和谐社会建设取得新进展的目标。”主要从加强现代农业基础夯实，优化产业布局，提高核心科技竞争力，打造“两横两纵”经济带等全面提升中部衔接东西部平衡发展的杠杆作用。其中包括了山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南六省。这表明了在实现全面小康社会的过程中，管理层借助建国60周年之际将作出明确的提升巩固经济复苏政策力度。从“国退民进”的方案落实上实现“政策推动复苏”转向“市场巩固复苏”阶段。结合外围经济的复苏加速，内生经济动能的承接力度将在未来考验企业的增长潜质。 dedecms.com

　　二、周小川：货币政策松紧度 盯紧促增长、抑通胀、稳币值等目标

　　央行行长周小川23日在接受新华社记者访问时表示，金融总是中国经济的支撑者与调节者。要不断地调节货币政策松紧的程度，使之既适应于经济发展的需要、适应于解决就业的需要，同时又要保证币值的稳定。同时指出了目前的货币政策在灵活调控过程中要兼顾协调“温和通胀(2%)促增长、促就业、稳币值和国际收支平衡”的目的。这表明了在转变目前政府职能的过程中，锁定的核心目标除了巩固经济数据的增长势头外，相关的内部动摇因素也逐步囊括在内，协调合力发展成为了新阶段的测度杠杆。这对于目前的单一经济体--企业的盈利增长动能培育创造了条件，同时也提出了挑战机制。从市场角度上来看，实体经济通过盈利考核撬动的价值重估将在三季报的披露期间全面升温。

　　三、G20共同抵制贸易保护主义 美内部意见分歧

　　自奥巴马决定对华轮胎行业实行惩罚性关税的反倾销反补贴调查后，IMF率先揭示伦敦G20峰会成果遭遇撕裂。而在WTO机制下的仿效与争端解决机制协调过程中仍如泥牛入海一般。中方第一时间作出了回应。23日美国国际贸易法院裁定美现行对话双方合并调查不合理，揭开了全球经济一体化共同体的维护在目前深得民心。法院裁决要求美国商务部在90天内对该案重新作出裁决并提交法院审核，其中强调“美国商务部要么放弃对中国产品征收反补贴税，要么修改针对非市场经济国家反倾销和反补贴调查的政策和程序。”该表态在获得全球性关注的背景下，匹兹堡G20峰会对于目前抵制贸易保护注意以及相关争端解决机制将给到有利于中方的协调发展。故我们认为，随着内销在假期的增长提速以及外贸争端得到有效维护后，“三驾马车”效应将成倍释放。

本文来自织梦

　　四、深交所发布措施防范创业板上市首日暴炒

　　在创业板准入审核如火如荼地进行中，25日首批10家创业板企业进入了网上申购打开了创业板开板的最后倒计时，深交所日前披露了创业板信息披露的五个网站，随即23日发布了《关于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》，在原有新股上市首日开盘价±20%、±50%临时停牌阀值的基础上，新增±80%停牌阀值且直接停牌至14:57。作为打破A股市场“T+1”日的交易机制的创业板，在助推中小企业扩宽融资渠道的过程中，风险的调控有利于市场的良性发展。深交所人士透析，除上市首日交易风险控制制度外，创业板交易制度与主板保持一致，仍适用现有《交易规则》。但目前询价的结果凸显了创业板市盈率高估的现象是否会再次使市场经受大幅调整考验信心，结合盘中此概念品种的表现综合来看，我们认为，在开板之初板块效应将于股指期货概念群体产生联动，但持续性有待资本市场与经济复苏巩固阶段的流动性转移来考验。

　　五、建行系首只医疗产业基金试水 医改升温加速

　　23日建设银行在香港的全资子公司建银国际正式设立了国内首只医疗产业基金。目前该基金已募集26亿元，锁定投资领域涵盖了制药行业、医疗设备、医疗机构、医疗服务、健康管理五大行业。在新医改的背景下，产业基金的破慌揭露了目前政策索引下的市场机制在不断的撬开价值体系的重估。尤其中国医疗健康领域在过去十年来以两倍于GDP增速发展的基础上，医改效应将在产业基金的嵌入下得到有效的机制转变。作为国内先例，我们认为，短期内医药股的持续升温除了流感侵袭的因素外，政策性效应以及估值体系的重新定位都将成为鞭笞动能。而产业基金的拓展来看，后续包括环保基金、航空基金等系列出台将巩固相关行业目前的成长动能。综合激发市场的结构性投资契机。

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　　六、探索国资委直接持股 加强上市国有股监管

　　国资委23日印发《关于进一步加强地方国有资产监管工作的若干意见》要求地方国资委要依法规范与国家出资企业之间的关系，加强对国家出资企业重要子企业的监管;加快探索完善国家出资企业对上市公司国有股权和境外企业国有资产的监管方式，层层落实出资人责任。并通过积极探索经营性国有资产集中统一监管的方式和途径;建立健全公用事业企业国有资产出资人制度等方式加快探索完善国家出资企业对上市公司国有股权和境外企业国有资产的监管方式。这表明了在央企整合过程中，管理层更加注重的是质量的提升以及竞争力的塑造，这有望在国庆行情中再起“央企”浪潮，但鉴于前期的持续攀高，建议重点不宜追高，等待低吸机会。

　　七、外围市场简述

　　在通用磨坊公司和希捷科技上调，以及市场预期美联储将维持原有的零利率支持经走复苏平稳过渡，另匹兹堡G20峰会将制定一项协议：防止自大萧条以来最严重的金融危机再现，并确保经济持续恢复。而美联储在会议后声明表示美国经济已经开始转暖，维持现有零利率基准水平协助经济复苏巩固，并透析将收购1.25万亿机构抵押证券以及2000亿美元机构债券，但将逐步减轻收购力度来促进市场的平稳过渡。受潜在的利好推动下，美股午后呈现急速拉升，蓝筹指标随着复苏全面收复，在创出新高之后，盘中遭遇获利盘打压，股指从盘整扬升转入了剧烈震荡。但我们可预期的是在G20会议结束后，大琼斯工业指数有望收复万点大关。欧洲市场方面，研究机构23日公布，欧元区9月制造业采购经理人指数升至49，为一年多来的最高水平。欧盟23日宣布了全面调整银行和金融市场的监管方案，计划在2010年9月之前建立一家拥有超主权管理职能的监管机构，监管包括英国在内的非欧元区国家的金融市场，有效预警金融危机的早期迹象，避免全球金融危机再次发生。从某种程度上触发了获利盘的渗出。随着市场的复苏，大宗商品出现了资金打架现象，在美商业库存上周增加285万桶大幅超出市场预期下油价尾盘出现了漏斗现象，再次跌穿70美元，黄金亦遭遇获利回吐盘剥。

　　从经济学角度来看，金融市场当前的市场化出现了政策纠正后的过度失衡，而估值体系的打破成为了流动性充裕转向过剩后时期的颠簸。从国际货币体系的重新定位来看，央行副行长胡晓炼提出，建立一只超主权财富投资基金，将部分经常项目盈余投资到贫穷国家，启动全球经济复苏和增长的新引擎。这或将成为了“人民币国际化”前市场的新博弈点。而从市场连续的下灌跌穿半年线的地量凸显了结构性性行情在加速演化，基金当期的建仓却迎来了欢喜的逢低吸纳良机。结合天量资金的回补以及“扩张性政策”的一再强调，我们认为，在美联储维系原有的零利率水平充分说明美管理层对于当前经济复苏不确定性的号脉，因此市场有望在消除G20峰会关于“退出机制”的裁决当期猜疑下酝酿理性的估值修复，今日G20峰会将对贸易保护主义以及金融监管等方面拟定统一执行力。而在延续温总理去年九月举行的联合国千年发展目标高级别会议上表示，中国将为促进实现千年发展目标拟采取的六项对外援助举措，涉及农业、粮援、教育培训、卫生、清洁能源、免债、零关税待遇等领域的基础上，商务部透析中国未来将继续给予有关最不发达国家输华产品零关税待遇，以增加其对华出口。充分体现了我国在推动全球经济复苏的责任感，也从侧面上反应了国内需求的强力回暖。在基本面、流动性与政策面三重牢靠向好的基础上，今日且看资金在右肩的积累效应散发。

(股歌小编：Sachiel)