创业板带来的是宝还是草？

发布时间：2009-10-02 06:01来源：股歌网科德投资字号：大 中 小

首先，回顾下周二视点文章《空房陷阱亦或多头挖坑 天量资金潮涌作秀?》周三午后的V型反转或将找到头绪。在日前报道称，目前的资金以基金做季报为首出现出逃的迹象，而针对于此，我们解读：400亿基金本周的建仓期，新老基金对倒。加上今年来累计发行了2500亿的指数型基金注入，国际货币体系重构，人民币走上舞台所牵引出的热钱倒灌现象将注定市场短期深跌的假象：沉闷中机构低吸捡拾筹码。从周三盘中金融、地产等蓝筹股的强势拉升足以说明了尝试性打底的信号已经在资本的运转中发出。消息面上，巩固流动性的央行表态，动态灵活微调下的货币政策以服务经济增速发展、保就业、稳币值等位核心，全面打造新兴产业作为增长极点下，资金的潜伏效应将在本周的建仓后期显露，借助今日的创业板申购转机，下周一的中国国旅巨额解冻所带来的结构性升级序幕值得期待。而其中如何去挖掘其中潜在的投资机会呢?今日结合G20峰会焦点揭露如下：

　　一、首批创业板企业今日申购 市场浪潮跌宕起伏

　　今日包括神州泰、特锐德、南风股份、立思辰、上海佳豪、莱美药业、乐普医疗、探路者、安科生物、汉威电子十家创业板企业进入网上申购，按照市场日前预期，今日累计冻结资金约7000亿元，微量资金在当期是否仍徘徊心理关口呢?十年磨一剑的创业板进入开板倒计时，深交所24晚间公告，将于10月10日进行创业板业务第三次全网测试，揭露了十月的创业板行情将全面铺开，而针对资本抽出对于实体的扶持以及中小企业的成长呵护，我们认为，结构性的行情短期仍将激发创投和股指期货概念盘活，不妨短浅关注。 copyright dedecms

　　二、央行三季度调查：宏观经济与企业盈利连续两季回升

　　央行对企业家和全国银行进行了三季度的调查问卷总结如下：1、景气指数：宏观经济热度指数为39.9%，较上季上升5.3个百分点，是自今年1季度达到谷底后连续第2个季度回升;企业景气指数为58.1%，比上季上升2.1个百分点，是自去年3季度以来连续第2个季度出现上升。2、订单指数：产品市场需求指数为52.2%，较上季提高2.5个百分点，开始进入景气区间。国内订单和出口订单指数分别为49.2%和47.2%，比上季提升1.1和2.1个百分点。3、投盈比例：业盈利指数在上季度回升5.2个百分点的基础上，本季再升3个百分点，达到53.8%。企业固定资产、设备和土建投资指数分别为50.4%、49.8%和47.7%，比上季回升2.1、2和1.4个百分点。4、银行信心指数：银行家宏观经济信心指数为 55.4%，较上季大幅反弹15.4个百分点; 银行家预期下季宏观经济继续转好，宏观经济预期指数延续上季回升走势，为45.9%，比上季上升6.8个百分点。并有55.9%银行家认为四季度仍将维持目前的宽松货币政策投放情况，表明了政策的持续性在目前起到了有效的稳定市场机制。5、投资意愿指数：统计显示，有投资意愿的居民比例达到41.6%，为连续第三个季度攀升，累计涨幅为12.5%，该比例接近2007年三季度44.3%的历史高点，揭露了政策性牵引下的民间投资升温，但居民消费意愿不强将成为刺激内需的一个屏障，关注后续政策扶持方案的续接。而目前处在“国退民进”与“外贸转内销”的重要衔接窗口期，政策性的导向性作用更加不容忽视。因此，我们认为，巩固性的方案将为四季度实现全面“保八”、“保就业”等核心目标的兑现扎实基础。

　　三、合力打造东北亚对外开放新高地 区域建设升温

　　自《东北地区振兴规划》的出台和辽宁沿海经济带上升为国家发展战略之后，东北老工业基地进入了全面的升级换代。24日佳木斯、延边朝鲜族自治州、丹东等12个市(州)在丹东共同签署了《东北东部12市(州)区域合作框架协议》。《合作框架协议》明确提出，根据一体化发展要求，消除地方保护壁垒，逐步建立起非排他和无歧视的共同市场，促进生产要素在区域内的合理流动。加强重大基础设施建设规划衔接，推动物流大通道建设，促进中小企业发展金融服务体系，构建生态环境机制等将逐步在占据东三省经济总量20%的区域内形成一个联网。而丹东作为黄海沿线对外开放的重要支点将在区域性的合作过程中成为一个集散地的辐射点。为我国参与东北亚区域经济合作与竞争夯实区域门户。作为高起点，高创新的工业基地，面貌革新奖促发产业升级与产能的合理释放，为区域经济增速注入有生力量。从昨日市场来看，海西概念引领市场，充分说明了区域政策在转变中成为了新的资本聚散地。不妨多给点观察。

　　四、银监会：不存在对商业银行进行“限薪”问题

　　中国银监会有关负责人24日晚表示，按照国际惯例,薪酬激励是公司治理的重要内容，银行高管薪酬具体办法和水平的高低由银行董事会决定，银监会不是我国商业银行薪酬的主管部门，不存在对商业银行进行“限薪”的问题。充分说明了目前市场体制改革下，管理层对于优化内部机制充分给到了主导权限。而商业银行在今年的“宽松”政策下所扮演的角色对于区域性经济的补给是不容忽视的。而在G20峰会针对金融机构“限薪”问题面前，银监会的表态亦强调了国内金融机构的稳定发展与结构性的合理化。有望消除日前媒体报道银监会正在调研和起草《商业银行薪酬制度监管指引》对于行业的冲刷。 织梦好，好织梦

　　五、G20聚焦下的市场风投

　　G20峰会正式峰会将在美国当地时间25日在匹兹堡召开，其中，会议将针对“经济刺激政策退出、金融系统改革以及应对气候变化”等系列主题进行最后的规划协商，而胡锦涛主席将在会上阐述中方关于推动世界经济复苏、改革国际金融体系、解决全球发展不平衡等重大问题看法和主张，并介绍中方为应对国际金融危机而采取的举措以及取得的成效。这将成为国内风投倾向的一个方面。另外，继美国“特保”事件后，美国再现三公司对于中国铜版纸进行反倾销，而随着WTO机制下的仿效拓展，欧盟24日决定，对对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别高达39.2%和30%。这必然成为中方在G20峰会强化“抵制贸易保护主义”背景下维护主权利益的一个关键时期，这也将成为市场转变投资主线的一个关键，尤其是在美国消费者产品安全委员会(CPCS)日前决议，取消部分纺织品“铅检测”的基础上，内部的分歧将在世界舞台上得到统一的规范束缚。这里我们一再强调的是：中国目前经济增长对于全球积极复苏拉动的贡献率超8%，贸易保护主义的抬头无疑将制约中国的经济转型，同时也将从某种程度上延后全球经济复苏的进程，故争端机制解决的最终方案倾向中方的概率较大。后续锁定美国当地时间25日下午4点40分奥巴马举行的峰会后的记者会表态。

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　　六、外围市场简述

　　美国劳工部周四报告显示，上周首次申请失业救济人数下降2.1万人，至53万人，好于市场预期，并连续第三周出现下降趋势。此外，纽交所预计，其上市业务将在2009年底前迎来较大的恢复增长，且未来一周首现危机爆发后主板市场IPO最为集中的一周，充分说明了市场的接纳能力在有效的修复。在此刺激下，美股早盘迅速冲高，但是相对于G20峰会以美国为首的“退出机制”牵绊，以及美国8月成屋销售量交七月下降2.7%，中断了连续四个月来的增势，受压下美股震荡回落。期间包括美联储在内的主要国家央行宣布计划削减美元流动性供应刺激美元破位后的技术性大幅回抽压低了大宗商品市场的情绪，黄金跌破1000美元关口，原油大幅缩水至66美元附近。欧洲市场方面，法国8月失业人数月率上升0.7%，至255.3万人，以及德国9月Ifo商业景气指数升至12个月来最高水平，报于91.3，但升幅低于市场预期。数据诱发了抛压，在大宗商品倒戈下，主要股指跌幅超1%。

　　中国国旅累计冻结资金6126亿元，申购价格为11.78元，对应的市盈率为36.81倍。该冻结数量远远少于前期的大盘股，这说明了目前市场资金充裕的背景下，资本锁定了创业板的首批风投，而今日的10家创业板企业申购预计冻结7000亿元对于市场将不会造成过度的抽血现象。尤其是，央行9月释放流动性1790亿元，而季度冲关下，市场预期9月新增贷款额约为5000亿元等将冲淡了资本缺口心理影响。另日前央行行长透析，不断调节货币政策的松紧程度适应经济发展需要、是适应解决就业的需要，同时保证币值稳定。在统筹低通货膨胀、经济增长、就业增长和国际收支平衡四个目标下，经济杠杆将逐步对于流动性进行市场化的调配，其中所弥补的行业融资缺口将加速平衡性发展加速。故我们认为，在十月的2万亿“大小非”狂潮的恐慌心理面前，投资者不妨擦亮眼睛适度的贪婪，或许“反思”“中石油、中石化、中国银行、上港集团”等背后股东增持的需求后会发现“金子”发光的本质。其中，福布斯24日发布2009年亚洲上市公司50强名单中，中国独获得16个名额。从某种层面上反应了当前中方企业盈利增长修复所带来的资本关注效应在升温。

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(股歌小编：Sachiel)