巨资拍岸 是否格外绚丽？

发布时间：2009-10-02 06:01来源：股歌网科德投资字号：大 中 小

上周的市场在抗扩容压力、节日效应、十月“大小非”巨浪以及外围市场的震荡与大股东增持效应的博弈中走出了围绕2800点关口修复的下探修复格局，其中，盘中热点极为散乱，而创业板的申购以及国庆概念也并未激发市场相关板块效应，相反的再挤出效应与观望气氛的影响下，市场再度显露“地量低位”的格局。相对于基金季报做秀与遭遇赎回脉压以及新基遭遇冷落的背景下，400亿基金建仓期所带来的市场猜想反而被淡化。然而围绕“退出政策效应”的谨慎心态是否会因G20匹兹堡峰会声明继续实施经济刺激方案而受到排挤?中国在国际多元化过程中的地位显赫所带来的影响力剧增是否能够再度吸引外资有序的温和涌入?系列的疑问将在本周的超万亿资金涌入市场做出解答，那么如何在资本冲刷的细缝中去求得投资升值的机会呢?今日重点揭示四季度所圈定的投资节奏圈具体如下：

　　一、创业板的高估值是否成为短期市场新的期盼

　　继首批创业板企业9月25日进入申购，当天的市场陷入了“地量低点”徘徊之后，随即报道称，首批冻结或将超出万亿元。而在10月10日第三次全网测试之后，基本锁定了十月的开板机会。风投提示也成为了深交所和证监会一致锁定的焦点。25日，证监会稽查局和沪、深交易所在京召开“创业板执法暨异常交易监管三方联席会”，桂敏杰副主席在会上指出，与主板、中小板相比，创业板公司主要面临规范运作、持续经营和信息披露不对称等方面的风险。为确保创业板平稳推出和规范运行，将加大对涉嫌市场操纵案件的查处力度，严密监控首日交易;加强交易所、派出机构和会机关三位一体联动，做到有异动就有反应，有反应就有结果等四方面举措对异常交易仍要保持高压态势，重点打击利用资产重组信息进行内幕交易和利用“黑嘴”操纵股价等短线操纵行为。尤其在目前开办创业板的投资者数目有限的基础上，打包申购所牵出的高中签率将给到巨额资本搅动市场的结构性选择。而10月13日又将有8家创业板企业进入申购，在首尝收获的基础上资本的密集挤入或将再次形成市场“抽血效应”的担忧。而相对于目前公告40-60倍的市盈率来看，首日上市的市盈率有望升至百倍区域，高估值的风险是否诱发首日套现潮流将成为后市直击板块风投机会的一个关键，不妨耐心等待细致观察。 dedecms.com

　　二、发改委：中国将进一步加大经济结构调整力度

　　27日发改委副主任解振华在国新办举行的“中国节能减排和应对气候变化新闻发布会”上表示，当前中国转变发展方式、促进经济发展的重要环节是结构调整，在当前的关键时期，我们将进一步加大调整力度。在衔接“十一五”规划中三大产业结构所获得的成效基础上，配合十大产业振兴规划的全面落实，加快高新技术产业培育以及落后产能淘汰，重点把节能、环保、循环经济以及节能服务等后续增长极点塑造。而后续的产业规划密集披露将协助市场在三季报的衔接窗口期以及节假日谨慎心理的博弈中撕开市场乌云密布的假象。

　　三、文化产业振兴规划首现真容 十大产业规划细则密集揭晓

　　温总理日前主持召开国务院会议讨论并原则上通过了《文化产业振兴规划》揭开了十大产业振兴后续的密集排列。其中，《规划》指出，文化产业的健康、蓬勃发展逐步成为了经济发展新的增长点，在根除金融危机的最后关键时刻，创新文化体制机制将带来新的战略机会;要降低门槛，积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域，参与国有文化企业股份制改革，形成公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。并支持符合条件的企业进入主板、创业板上市融资，鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，迅速做大做强。作为第三产业创新发展的先锋，有望带动集群效应嵌入。而针对发改委日前揭露年底前十大产业振兴规划细则有望全部落实来看，结合当前的革新加速，我们认为，在结构性产业升级背后潜藏着平静水面下的科考投资亮点。

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　　四、三大行汇金增持承诺结束 “价值”PK“大小非”

　　截至目前统计显示，9月5家上市公司的股东累计增持2.84万股，市值规模达35.13亿元，是8月增持市值的5.34倍，同时掩盖了“大小非”的身影，打破了谨慎、担忧的投资瓶颈。其中，截至目前履行增持承诺的包括了汇金以及中国石油集团等大蓝筹背后的国有控股影子，而回顾承诺表，去年共有47家公司的大股东或高管进行增持后表态计划在未来12个月内继续增持不超过2%的承诺，但仍有12家公司的大股东一年来不闻不问，这充分表明了市场仍有展望空间。而作为一直备受市场关注的汇金公司增持方案截至周日揭晓，自去年9月23日增持至今的一个完整周期内，汇金公司共增持中行8160.7万股，约占总股本的0.03%;增持工行2.8亿股，约占总股本的0.08%;增持建行1.29亿股，约占总股份的0.06%。增持工作基本落幕，而从市场上来看，汇金公司增持集中在去年四季度截至目前仍出现了浮亏的概率，在估值回归的过程中，且看资本恶补调高市场基调的在博弈中酝酿。

　　五、新保险法十一揭幕 系统化发展明确

　　保监会27日发布修订后的《保险公司管理规定》，自2009年10月1日起施行。其中从提高准入门槛(主要股东需具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法记录，净资产不低于人民币2亿元。);强化对保险公司分支机构的内部控管和外部监管(对设立、撤销、变更分支机构进行充分论证，防止过度膨胀带来的偿付能力的缺失);明确对营销服务部的监管要求(营销服务部独立运行)等方面进行了修订。而前8月的保费收入呈现50%-87%的区间较高增速下，市场预期未来数月内随着行业的改革仍将保持明显的增速，其中9月有望达到33%。这在某种程度上反应了寿险的高成长周期进入了一个滞涨阶段。但就股价反应来看，明显具备之后效应，这或许给到了低吸的机会。 织梦好，好织梦

　　六、国家部委大力支持海峡西岸经济区建设

　　国庆新闻中心27日特邀福建省常务副省长张昌平、副省长陈桦、副省长张志南就“海西”建设接受采访。继《海峡西岸城市群协调发展规划》发布后，福建迎来了新的发展契机。其中，交通建设方面，至2015年建成6000公里的铁路线以及“三纵六横九环”的海峡铁路网，同时加快“三纵八横”的海西高速公路网建设，截至2015年达到5000公里以上，并打造厦门港、福州港、湄洲湾港3个亿吨以上大港。而目前包括中石化、中海油、国投、中远、华能、华电、大唐等央企加大在福建的战略投资进一步体现了国家部委在政策上对海西经济区的大力支持。从中我们可以映射出区域振兴规划的升温。方块投资策略逐步成型。

　　从国际上来看，G20匹兹堡峰会一致达成“协调政策确保全球经济全面复苏”的方案，并针对抵制贸易保护主义在未来一个较长的复苏巩固阶段为多哈回合谈判夯实基础提出了明确的指引。而针对目前的欧美国家“违背”行径，相应的回应措施将有效的维护行业的良性发展。而英国《金融时报》周日报道，全球贸易7月份上升3.5%，出现5年多以来最迅速的增长或将成为阶段性协调争端后的协作拓展。而从国内来看，前8月规模以上工业企业盈利16747亿元，同比下降10.6%，其中，私营企业实现利润4399亿元，同比增长6.6%。而电力行业在经过了近一年的颓废之后以利润同比增长194%摘得头魁，此外，化纤行业增长42.4%;建材行业增长16.3%;交通运输设备制造业增长14.5%;专用设备制造业增长7.3%;石油加工及炼焦也扭亏为盈等充分说明了细分行业的成长加速过程。而就主导市场本轮反弹的动能归结来看，基本面和流动性的良性发展巩固了市场估值体系，随着宏观数据进一步证实和国际地位的提升，境外资本的潜入所构筑的流动性转向过剩或将撬开“结构性牛市”新的起点。重点提示回归估值，锁定底部蓝筹重生。而在调结构的过程中，最新公布的第三季度中国宏观经济分析与预测报告提出，我国经济增长的未来源泉可能转向“消费率提升”、“城市化加速”、“服务业发展”等方面。对“三驾马车”重心进行了转移诠释。另外，今日中国联通宣布全国范围正式进入商用3G时代;李克强表示“基本药物制度今年在30%基层医疗卫生机构建立”。在结构性投资升级下，本周超万亿申购资金迎来解冻，加上前三季度93只基金约2684亿元即将入市，巨资拍岸是否能够遣散节日效应的心理的屏障，我们拭目以待。

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(股歌小编：Sachiel)