股指创新高后无近忧但有远虑

天相投顾2日发布市场分析报告表示，股指创新高后无近忧但有远虑。 

　　周三，上证指数如预期般的再创本轮反弹以来的新高，收盘站上2400点整数关，市场呈现价量齐升的普涨格局。成交量能明显放大，显示市场人气较为充沛。 

　　天相近期一直反复强调，上证指数刷新2月中旬的高点是大概率的事件，市场走势验证了天相的判断。而从股指突破新高之后的表现来看，并未进一步拓展弹升空间，表明目前的市场分歧依然较大。 

　　短期来看，由于市场资金的宽松、人气的活跃，股指仍将保持惯性强势。在深市股指相继突破年线之后，沪市股指也有望挑战年线，目前上证指数年线在2494点。但是中期来看，后市仍然摆脱不了反复震荡的格局。 

　　在市场经历了近半年的中级反弹后，新的驱动力量尚未显现，股指的上涨动力正在减弱。估值升高和盈利下滑的矛盾在即将来临的一季报披露期内仍将困扰市场，同时考虑到M1-M2增速剪刀差并未出现趋势性的上升，因此，市场整体的估值提升空间有限，股指在09年动态市盈率25倍（对应上证指数为约2650点）上方将面临较大的阻力。另外，据bloomberg报道，里昂证券4月1日公布的数据显示，中国3月制造业采购经理人指数(PMI)为44.8，环比2月45.1的数据小幅下降，结束连续3个月的回升走势，并且连续第八个月处于50以下。这一数据似乎预示着工业企业二次去库存化已经开始，股票市场估值回归的压力也将显现。  织梦好，好织梦

　　从投资机会的选择来看，天相认为后市行业特征可能弱化，可关注以下三类主题投资机会，以获取超越指数的收益：一是区域整合。在未来新一轮的经济增长周期中，我国的区域经济结构会发生很大的转变，从区域投资潜力的角度，天相相对看好安徽、新疆、西藏、青海等区域。二是资产整合。建议关注已通过证监会审核的定向增发股票。三是随着即将启动的3G建设投资，特别是5月17日的世界电信日，可能引发该行业相关股票的提前启动。此外市场风格特征对大盘股相对有利，建议继续关注金融、房地产等价值蓝筹股。 织梦内容管理系统

(股歌小编：Sachiel)