股市进入弱势迎新阶段

    1664点以来的行情，到目前位置已经持续了半年多。从涨幅看，上证指数涨幅已达70%左右，确实已经不小。不过，看看成熟股市的表现，其实A股的涨幅并不算离奇。恒生指数近半年多的涨幅也有70%，欧美股市一般都在40-50%左右。考虑到中国经济增长速度是最快的，而且金融危机基本上不存在，可见A股的表现实际上还可以更好。此轮全球股市的回升行情，基本上都在去年底或今年初启动，A股也一样，这反映了A股已经和全球股市同步起落。而现在，全球股市依然保持了近半年多的上升趋势，未出现转折迹象，那么A股也暂时不会有转折的危险。

　　此轮行情最大的背景因素是，一年多熊市带来的严重超跌、政府刺激经带来的流动性充裕，以及经济复苏的苗头和预期。到目前，股价超跌的因素已经不存在，因为股价都已大幅反弹，部分股票甚至创出了历史新高。流动性充裕的环境不变，但由于通胀苗头出现，预计宽松的货币政策在四季度有调整或微调的可能。至于经济复苏的趋势，目前依稀可见，但需要进一步确认，不过市场对此抱有较大的预期。从上述三大影响的演变看，目前股市超跌反弹的动力已经有了较大的释放，市场底部已经过去，或者说股市已处于较高的位置，但流动性充裕及经济复苏预期仍有望对股市形成较强支撑，现在还难以看到股市调头的因素。 内容来自dedecms

　　不过，IPO改革方案已经正式发布，新股可以随时启动。虽然现在新股还没出来，但市场和以前的扩容真空期相比即将有重大变化，投资者对未来市场的预期也将发生改变，扩容的压力终将逐渐显现。从历史上看，当新股再度开闸时，市场往往会弱势迎新，大盘将出现一个震荡期。而当新股真正亮相时，市场才将根据当时的情况而再次选择方向。

　　我们认为，目前大盘将进入弱势迎新阶段，大盘短期将有阶段性的震荡和调整，以迎接新股的到来，然后，大盘可能还有高点。

　　大盘还未到真正转折的主要原因在于，蓝筹股总体上还不具备太高的风险。我们认为，像银行、钢铁、煤炭、运输、白酒等蓝筹股的估值水平其实都还不高，而一旦经济继续复苏，则业绩的增长更将成为股价上涨的动力。 

(股歌小编：Sachiel)