市场回暖趋势变得比较明显

   周二沪深两市再次走出了震荡上涨，这种较强的走势超出了我们的预期，上证综合指数全天上涨了1.44%，收盘点位创出了最近九个交易日的新高，而我们之前曾判断市场将有可能出现震荡;而且，当天市场成交量仍然维持小量，上海市场单边904亿元，而深圳市场单边509亿元，两市合计仅1400亿元。在量能不足的情况下，市场仍然能够持续上涨，这种走势多少有些反常。

　　当然我们可以这样解释量能不足问题，即市场成交量在新股发行很频繁的情况下，很难获得更多的量能动力，周二是创业板第二批9只新股招股的时间，市场缩量尚属正常。那么，我们可以作这样的预测，即在新股发行节奏如此之快的情况下，市场仍然能够保持缩量上涨，那么等新股发行节奏放慢的时候，多头回补将对市场形成更为有力的推升。

　　故预计短期内大盘走势将有可能维持相对强势，等创业板集中招股的公司招股完毕之后，市场将有可能出现更大幅度的上涨。但前提是9月份宏观经济数据一定要产生相应的配合，否则市场也还是会有面临短期或者盘中震荡的机会。

　　对于市场中期的走势，我们之前的观点一直是比较谨慎的，但如果今年到明年上半年经济反弹是确定的，那么8月以来的市场下跌便是上升中的中级调整。中级调整是否到位主要通过三个方面衡量：幅度、时间、估值结构。从幅度来看，1个月内调整20%以上的幅度已经到位;从时间上看，到10月中旬调整持续了大约2个半月，基本上接近历史中级调整的时间。大盘股的估值合理偏低，基金仓位较前期有所下降，大幅杀跌的概率减小。从这个角度看，在没有新的显著利空情况下，跌破前期低点的概率较小。未来市场走势倾向于震荡中底部逐步抬高，驱动力在于CPI转正后导致的利润增长和储蓄活化加快。总的来说，目前市场回暖趋势已变得比较明显。 

(股歌小编：Sachiel)