金融股将更大程度拖累大盘

    周二拉动大盘下跌的主要力量来自于金融股，几只银行股都出现了较强力度的下跌，而浦发银行盘中甚至出现了跌停，甚至有几只银行股还创出了本轮下跌行情以来的股价新低。银行股为什么领跌于大市?它们在今后是否还会出现下跌，进而拖累大市的走势?

　　银行股的下跌，缘于市场对近期流传的一则传闻有关。据未经证实的媒体报告称，银监会日前下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》的征求意见稿，要求主要商业银行在8月25日前提供反馈意见。该征求意见稿中，主要条款包括：发行次级债务时，主要商业银行(含国开行、国有商业银行和股份制银行)核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%;主要商业银行发行次级债务的额度不得超过核心资本的25%，其他银行不得超过核心资本的30%;在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中全额扣减本行持有其他银行的次级债物;商业银行次级债务及混合资本债券等原则上应面向非银行机构发行。

　　市场认为此举一旦真正实施，将严重影响银行的信贷发放能力，同时会加大上市银行企业再融资的需求，进而造成大盘失血。根据这一新的规定，则股权融资/再融资要求最强烈的是浦发银行，该股在当天也成为走势最弱的一只银行股，盘中一度达到跌停。 织梦内容管理系统

　　银行业是百业之母，如果银行面临的监管力度更强，那么我们认为对市场造成的直接影响将包括：1)由于银行受资本充足率的影响将收缩信贷，则实体经济和股票市场的流动性将进一步偏紧;2)为了保持信贷规模，则上市银行将有可能进行巨额再融资，也将令市场失血。

　　在这样的情况下，我们认为未来银行股的走势仍有进一步下探的可能，同时也将带动指数走出进一步下跌。览于部分银行股已经创出新低，后市将不排除大盘受此拉动而创出新低的可能，当前行情中，我们认为受市场流动性趋紧的因素影响，大市值的权重股(尤其是金融股)股价将有可能出现回落，而中小市值股票价格可能会有表现机会，由于目前市场投资思路倾向于防御，预计未来一段时间消费需求弹性较小的医药股，以及一部分业绩复苏的消费品股将有可能成为市场短期热点。 

(股歌小编：Sachiel)